中小企業(yè)私募債
訪問(wèn)量：11210發(fā)布日期：2013-07-30 00:00:00
概述
中小企業(yè)私募債是我國(guó)中小微企業(yè)在境內(nèi)市場(chǎng)以非公開(kāi)方式發(fā)行的，發(fā)行利率不超過(guò)同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的3倍，期限在1年（含）以上，對(duì)發(fā)行人沒(méi)有凈資產(chǎn)和盈利能力的門(mén)檻要求，完全市場(chǎng)化的公司債券，也被稱作是中國(guó)版的垃圾債。其屬于私募債的發(fā)行，不設(shè)行政許可。考慮的是發(fā)行前由承銷商將發(fā)行材料向證券交易所備案，“備案是讓作為市場(chǎng)組織者的交易所知曉情況，便于統(tǒng)計(jì)檢測(cè)，同時(shí)備案材料可以作為法律證據(jù)，但這不意味著交易所對(duì)債券投資價(jià)值、信用風(fēng)險(xiǎn)等形成風(fēng)險(xiǎn)判斷和保證。
中小企業(yè)私募債的投資者將實(shí)行嚴(yán)格的投資者適當(dāng)性管理。在風(fēng)險(xiǎn)控制措施方面，將采取嚴(yán)格的市場(chǎng)約束，同時(shí)，要求券商在承銷過(guò)程中進(jìn)行核查，發(fā)行人按照發(fā)行契約進(jìn)行信息披露，承擔(dān)相應(yīng)的信息披露責(zé)任。同時(shí)，投資方和融資方在契約上比較靈活，可以自主協(xié)商條款，參照海外的經(jīng)驗(yàn)，采取提取一定資金作為償債資金、限制分紅等條款。
司法解釋中唯一可借鑒的是人民銀行對(duì)民間信貸不超過(guò)同期貸款利率4倍的規(guī)定。在企業(yè)選擇上，試點(diǎn)時(shí)期證監(jiān)會(huì)將在中小企業(yè)集中的浙江等省市展開(kāi)試點(diǎn)，但企業(yè)選擇由券商來(lái)主導(dǎo)。各券商對(duì)此態(tài)度均較為積極，希望將此作為新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。
值得注意的是，債券承銷中選擇發(fā)行人是工作重心相比，受到投資人群體有限的影響，券商在開(kāi)展中小企業(yè)私募債時(shí)，首要工作或是培養(yǎng)客戶資源。
概念
中小企業(yè)私募債好處
1.中小企業(yè)私募債是一種便捷高效的融資方式。
2.中小企業(yè)私募債是發(fā)行審核采取備案制，審批周期更快。
3.中小企業(yè)私募債募集資金用途相對(duì)靈活，期限較銀行貸款長(zhǎng)，一般為兩年。
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