《財(cái)經(jīng)》記者 曲艷麗 龔奕潔/文 袁滿/編輯

    趣店（NYSE:QD）等網(wǎng)貸平臺(tái)上市帶來(lái)的輿論沖擊，再次將現(xiàn)金貸沖上了風(fēng)口。

   11月6日，重慶市金融辦下發(fā)《關(guān)于開(kāi)展小額貸款公司現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)自查的通知》，要求轄內(nèi)批準(zhǔn)的“具有網(wǎng)絡(luò)貸款業(yè)務(wù)的小貸公司”自查并上報(bào)現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)情況，包括并不限于現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的名稱、額度、期限、利率、放貸對(duì)象、獲客方式、有無(wú)場(chǎng)景、貸款用途、資金來(lái)源、收貸方式以及是否存在負(fù)面輿情、舉報(bào)投訴等。

   對(duì)于現(xiàn)金貸的監(jiān)管政策，各方正在焦慮地等待，距離靴子落地越來(lái)越近。接近央行的人士向《財(cái)經(jīng)》記者表示，以央行現(xiàn)在對(duì)現(xiàn)金貸的高度關(guān)注來(lái)看，接下來(lái)應(yīng)該會(huì)有后續(xù)工作安排。截至發(fā)刊，京滬等網(wǎng)絡(luò)信貸公司集中的地方目前尚未有明確的監(jiān)管動(dòng)作，但許多機(jī)構(gòu)都認(rèn)為“山雨欲來(lái)”。

   近日，多名現(xiàn)金貸大佬北上游說(shuō)，但這種努力似乎并不能改變什么。一個(gè)心照不宣的共識(shí)是，中國(guó)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的寬容期已經(jīng)結(jié)束，整個(gè)金融監(jiān)管進(jìn)入嚴(yán)周期。

   趣店上市后，創(chuàng)始人羅敏高調(diào)接受自媒體采訪，引發(fā)輿論界口誅筆伐。這一失敗的公關(guān)事件，迅速將整個(gè)現(xiàn)金貸行業(yè)拽入高負(fù)面曝光度的深淵。

   無(wú)論在國(guó)內(nèi)或國(guó)外，現(xiàn)金貸的道德屬性都處于巨大的爭(zhēng)議之中，擁躉者號(hào)稱“普惠金融”，反對(duì)者冠之以“高利貸”、“吃人血饅頭”?，F(xiàn)金貸到底是“罪與罰”還是“被侮辱與被損害的”，這是一個(gè)從監(jiān)管到整個(gè)社會(huì)都亟待厘清思路的問(wèn)題。

   業(yè)內(nèi)資深人士對(duì)最終出臺(tái)的監(jiān)管意見(jiàn)并不樂(lè)觀，他們認(rèn)為或許將非常嚴(yán)峻，甚至有一刀切的可能性。

   多頭共債和高利率

   作為一個(gè)新興詞匯，許多人談?wù)撈瓞F(xiàn)金貸的時(shí)候，都會(huì)從定義就發(fā)生爭(zhēng)執(zhí)。

   重慶市金融局官網(wǎng)上對(duì)現(xiàn)金貸有一個(gè)定義：是小額現(xiàn)金貸款業(yè)務(wù)的簡(jiǎn)稱，是消費(fèi)金融領(lǐng)域產(chǎn)品，主要指無(wú)場(chǎng)景、期限短、金額小、沒(méi)有明確用途的信用貸款產(chǎn)品?，F(xiàn)金貸與傳統(tǒng)的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)有所不同，具有在線申請(qǐng)、實(shí)時(shí)審批、快速到賬、額度偏小、借款期短等特點(diǎn)。現(xiàn)金貸借款用途不明確，不需要抵押物，不需要證明還款來(lái)源。

   一位業(yè)內(nèi)人士說(shuō)，廣義來(lái)講，傳統(tǒng)的銀行信用卡業(yè)務(wù)就是現(xiàn)金貸的典型，但是通常所說(shuō)的現(xiàn)金貸，面向的人群常是在征信、抵押品、工作等資質(zhì)審批上無(wú)法取得信用卡的人，于是這些人就會(huì)借助網(wǎng)絡(luò)等渠道滿足現(xiàn)金借貸的需求。

   “目前輿論罵得很兇的現(xiàn)金貸，一般是指小額超高息的、并常伴隨有暴力催收的現(xiàn)金借款業(yè)務(wù)。”一位P2P業(yè)內(nèi)人士表示，“這部分現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的政策風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)都很高，然而廣義的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)從需求來(lái)看，仍具有很大的市場(chǎng)前景。”

   星合資本董事長(zhǎng)郭宇航透露，從一個(gè)不完全的統(tǒng)計(jì)來(lái)看，現(xiàn)金貸行業(yè)在4月份的待償金額在500億到600億元，現(xiàn)在可能數(shù)以千億，從整個(gè)行業(yè)的體量來(lái)說(shuō)，依然是屬于小土豆的級(jí)別。

   源源不斷的新客戶正在涌進(jìn)現(xiàn)金貸。接近某業(yè)內(nèi)數(shù)據(jù)公司的人士透露，最近幾個(gè)月，現(xiàn)金貸行業(yè)日新增用戶超過(guò)10萬(wàn)，月新增用戶在400萬(wàn)左右。

   現(xiàn)金貸的兩面性在于，一方面可能確實(shí)迎合了某些傳統(tǒng)銀行無(wú)法抵達(dá)的次貸人群的真實(shí)需求，而另外一方面，極為便利的貸款也透支了他們非常有限的還款能力。

   深陷現(xiàn)金貸者不在少數(shù)?！敦?cái)經(jīng)》記者接觸過(guò)的大四學(xué)生林某，三年前經(jīng)學(xué)校地推人員的介紹下載了趣分期(趣店的前身)?！皠傞_(kāi)始幾乎不敢在上面借錢(qián)，一般金額在200元左右，畢竟父母管教很嚴(yán)?！?/span>林某對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示，后來(lái)越來(lái)越膽大，無(wú)法還款就去其他的平臺(tái)借，來(lái)填補(bǔ)漏洞，金額滾動(dòng)至兩三萬(wàn)元，逐漸深陷其中。

   雖然校園貸早已被叫停，但是像林某這樣在多個(gè)平臺(tái)騰挪、不停借新還舊的是最讓現(xiàn)金貸機(jī)構(gòu)頭疼的第一大命門(mén)，他們被稱為“多頭共債者”。

   如果為一個(gè)典型的“多頭共債者”做一個(gè)畫(huà)像，那可能是來(lái)自小城市，收入很低，第一筆消費(fèi)是買(mǎi)部蘋(píng)果手機(jī)或者iPad，嘗到甜頭后進(jìn)一步消費(fèi)，不知不覺(jué)負(fù)債開(kāi)始超過(guò)收入水準(zhǔn)，于是以債養(yǎng)債，與多個(gè)平臺(tái)發(fā)生關(guān)系，陷入共債。4月份，來(lái)自前海征信卅伍研究院常貸客產(chǎn)品的數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)金貸共債者比例超過(guò)60％。

   多頭共債是非常危險(xiǎn)的情形，意味著當(dāng)行業(yè)在急劇擴(kuò)張期時(shí)，披著金融的外衣，沒(méi)有人知道誰(shuí)在裸泳，但是當(dāng)行業(yè)周期向下時(shí)，共債群體猶如多米諾骨牌，是否會(huì)推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)、有無(wú)可能產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，都是無(wú)法統(tǒng)計(jì)也無(wú)法證偽的命題。

   沒(méi)有任何一家平臺(tái)能夠單獨(dú)解決共債風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)此類人群的風(fēng)控需要行業(yè)共享數(shù)據(jù)。某征信公司執(zhí)行副總裁建議，所有想在線上做現(xiàn)金貸的平臺(tái)，無(wú)條件向征信機(jī)構(gòu)開(kāi)放數(shù)據(jù)，同時(shí)接入銀行，才能如實(shí)地反映行業(yè)目前的風(fēng)險(xiǎn)狀況。

   業(yè)界都知道最高法劃定的36％民間借貸年利率紅線，然而并沒(méi)有統(tǒng)一規(guī)定哪些涵蓋在年利率范圍內(nèi)?，F(xiàn)金貸行業(yè)息費(fèi)混雜，各種罰金、質(zhì)量保證金、投資者準(zhǔn)備金、第三方征信費(fèi)，名目繁多，把名義利率維持在36％以下并不困難。

   “年利率是否需要將手續(xù)費(fèi)和利息加總除以借款額？是否需要考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值核算內(nèi)部收益率(IRR)？目前沒(méi)有準(zhǔn)繩?！币晃唤咏F(xiàn)金貸行業(yè)的投行人士對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示。

   細(xì)究起來(lái)，一筆手續(xù)費(fèi)在借款期初或者期末收取，對(duì)年利率的核算都會(huì)產(chǎn)生巨大的影響。然而，現(xiàn)金貸客群對(duì)這一切并不敏感，他們中的很多人對(duì)實(shí)際承擔(dān)的年利率沒(méi)有那么清晰的認(rèn)知。

   “現(xiàn)金貸客群主要是90后，剛剛步入職場(chǎng)不久，或許根本不知道怎么去算這筆賬?！鼻笆鼋咏F(xiàn)金貸行業(yè)的投行人士激動(dòng)地表示，他們是年輕而沖動(dòng)的，初入社會(huì)卻要去承擔(dān)高達(dá)50％-60％的息費(fèi)，這會(huì)毀掉一代人的。

   現(xiàn)金貸從業(yè)者也有自己的委屈，他們的為難之處在于正是因?yàn)楝F(xiàn)金貸金額小、期限短，同時(shí)又有一些固定的支出，例如與風(fēng)控相關(guān)的第三方信息審查費(fèi)，按照利率年化計(jì)算，才顯得觸目驚心。

   一位接觸了上萬(wàn)名現(xiàn)金貸客戶的中介人士對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示，接觸的萬(wàn)人當(dāng)中可能有六七百人是非正常的，主要是賭博。

   暴利和暴力催收

  所有互聯(lián)網(wǎng)借貸模式的核心，是獲客、資金來(lái)源和風(fēng)控。2017年上半年?duì)I業(yè)收入達(dá)到18.33億元、凈利潤(rùn)9.73億元，趣店的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)震驚四方。

  10月18日，趣店在紐交所上市后，首日股價(jià)最高漲幅43.13％，隨后低走，如今已接近IPO價(jià)格24美元上方。

   “當(dāng)時(shí)挺吃驚的，海外投資者很感興趣，下單轉(zhuǎn)化率也很高?！币晃唤咏さ曷费莸耐顿Y者對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示，美國(guó)投資者認(rèn)為這是未來(lái)的趨勢(shì)，增長(zhǎng)迅速，是一個(gè)滲透率很低的市場(chǎng)，反而是來(lái)自中國(guó)的投資者對(duì)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)出更多的擔(dān)心。

   羅敏在專訪中曾輕松地表示：“凡是過(guò)期不還的,我們這里就是壞賬,我們的壞賬,一律不會(huì)催促他們來(lái)還錢(qián)。電話都不會(huì)給他們打。你不還錢(qián),就算了,當(dāng)作福利送你了?！?/span>

    羅敏說(shuō)趣店的壞賬率低于0.5％。一個(gè)可能的背景是，趣店將近40％的新客來(lái)自免費(fèi)流量，且有芝麻信用風(fēng)控助力，平均獲客成本人均僅34元。這種輕松是不可復(fù)制的，據(jù)估算，11月10日赴美上市的拍拍貸人均獲客成本90元左右，信而富人均117元，而很多中小平臺(tái)的獲客成本高達(dá)200元。

   消息人士透露，趣店在螞蟻金服的壓力之下，確實(shí)將息費(fèi)降至36％以下，羅敏所言不虛。然而，趣店只是一個(gè)幸運(yùn)的特例，很多互金公司真把年利率壓至36％以下，那基本沒(méi)有利潤(rùn)空間了。嚴(yán)格執(zhí)行36％紅線，90％以上的現(xiàn)金貸都無(wú)法存活。

   用更高的息費(fèi)率覆蓋成本，這種商業(yè)模式確實(shí)特別好賺錢(qián)，于是更多玩家涌入現(xiàn)金貸行業(yè)。很多創(chuàng)業(yè)者從平臺(tái)上線第一天就明白道德瑕疵所在，但是受高利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)，抱著能賺多久賺多久之心。當(dāng)然，一兩個(gè)月崩盤(pán)者也不在少數(shù)。

   “現(xiàn)金貸公司的利潤(rùn)確實(shí)是不錯(cuò)的。”一位不愿意具名的行業(yè)專家計(jì)算道，一個(gè)月新增貸款在10億元的中等現(xiàn)金貸公司，凈利潤(rùn)達(dá)到5％-6％，這是平均水平，那么一年的利潤(rùn)累計(jì)可以達(dá)到6億至7億元，即便將來(lái)斬?cái)嗥渌麃?lái)源，只要平臺(tái)存活一年以上，靠自有資金就可以循環(huán)放貸。

   排在“多頭共債、高利率”之后，現(xiàn)金貸最為人詬病的是暴力催收。3月份，山東聊城“刺死辱母者”一案引發(fā)社會(huì)輿論關(guān)注，同時(shí)將高利貸者暴力催收的“魔鬼”一面展露在公眾眼前。

   星合資本董事長(zhǎng)郭宇航認(rèn)為，在1個(gè)月以下、1000元以下的小額貸款中，暴力催收并不存在。真正的暴力催收是有非常高昂的催收成本的，超小額信貸的催收方式基本上以在線、電話為主。當(dāng)然，其中仍然有很多不合規(guī)的，例如騷擾、波及家庭成員等的催促還款，都是行業(yè)內(nèi)的陋習(xí)。

   多名現(xiàn)金貸創(chuàng)始人都對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示，催收其實(shí)不敢罵人的，就是不斷地講道理，當(dāng)然有些人說(shuō)話語(yǔ)氣較重，但確實(shí)不敢有侮辱性的語(yǔ)言。

   《財(cái)經(jīng)》記者采訪了一名曾遭遇討債登門(mén)的現(xiàn)金貸借款人，她描述了當(dāng)時(shí)的情景：“家里遭到兩個(gè)高大的男人登門(mén)，聲稱是公司的員工，很兇，仍然是那套催收的話術(shù)，聊了十分鐘就走了，后來(lái)就沒(méi)有了?！?/span>

   “暴力催收在相當(dāng)程度上是存在的。”一位不愿意具名的現(xiàn)金貸高管沒(méi)有否認(rèn)這一點(diǎn)。

   在線催收的話術(shù)是經(jīng)過(guò)專業(yè)培訓(xùn)的。《財(cái)經(jīng)》記者曾親見(jiàn)某催收員以完全超脫其年齡的老練口氣，質(zhì)問(wèn)逾期借款人：“律師函寄到你家里，有簽收嗎？你一個(gè)月的工資3000元，除去吃飯，剩下的哪里去了？我們已經(jīng)委托了律所，欠債還錢(qián)，你逃是逃不掉的！”

   包括反復(fù)短信和電話通知，甚至爬蟲(chóng)通訊錄、騷擾其親朋同事，這套話術(shù)對(duì)于臉皮薄、心理承受能力一般的普通人是行之有效的。前述現(xiàn)金貸高管表示，催收應(yīng)建立相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)，騷擾家人亦是對(duì)個(gè)人隱私的侵犯。

   但是，對(duì)于鐵定不還的借款人來(lái)說(shuō)，任何催收的話術(shù)技巧都是無(wú)用的。老賴們也有反催收的話術(shù)，和放款人斗智斗勇，這個(gè)群體里還有一句口號(hào)：“扛過(guò)三個(gè)月就是勝利?！?/span>

   放貸者與資金源

   過(guò)去兩年，現(xiàn)金貸可以說(shuō)是網(wǎng)絡(luò)借貸領(lǐng)域最吸金的業(yè)務(wù)。即便在監(jiān)管趨嚴(yán)時(shí)，仍有不少?gòu)氖戮W(wǎng)貸的公司憑借現(xiàn)金貸獲得了不錯(cuò)的收益。

   典型的網(wǎng)絡(luò)借貸產(chǎn)業(yè)鏈，一般有兩端，對(duì)接借款者的是資產(chǎn)端，對(duì)接投資者的是資金端。從業(yè)務(wù)上來(lái)講，現(xiàn)金貸是資產(chǎn)端的狂歡。

   在金融行業(yè)資產(chǎn)荒的時(shí)代，資產(chǎn)下沉是必然趨勢(shì)，擁有較好資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)越來(lái)越受到青睞。在這樣的背景下，有合法放貸資質(zhì)且申請(qǐng)容易的互聯(lián)網(wǎng)小額貸款公司近年來(lái)愈加受到關(guān)注；而P2P公司將資產(chǎn)端與資金端（理財(cái)平臺(tái)）剝離，也為了合規(guī)等的考量而紛紛申請(qǐng)地方網(wǎng)絡(luò)小貸牌照。

   作為互聯(lián)網(wǎng)小貸公司的重要集聚地之一，重慶市金融辦在11月6日發(fā)文要求轄內(nèi)有互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)資質(zhì)的小貸公司自查并上報(bào)現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)開(kāi)展情況。

   重慶市一家互聯(lián)網(wǎng)小貸公司的董事長(zhǎng)告訴《財(cái)經(jīng)》記者，重慶市對(duì)于小額貸款公司的監(jiān)管要求一直很嚴(yán)，重慶市所屬的小額貸款公司的年化利率上限規(guī)定是16％；此外，對(duì)小貸公司互聯(lián)網(wǎng)小貸業(yè)務(wù)的資質(zhì)批復(fù)，重慶也是門(mén)檻最高的，業(yè)務(wù)監(jiān)管也嚴(yán)格。該董事長(zhǎng)表示，由于現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)存在政策風(fēng)險(xiǎn)與道德風(fēng)險(xiǎn)，因此一些小貸公司并不愿意介入。

   現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的吸金能力之強(qiáng)，不僅是趣店，連號(hào)稱中國(guó)首家P2P公司的拍拍貸，都是在十年蹉跎后終通過(guò)現(xiàn)金貸扭虧為盈。在這樣的暴利誘惑下，各路人馬都積極分羹現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)。不少銀行資金紛紛借道助貸公司投向現(xiàn)金貸，亦有上市公司成立相關(guān)子公司，將上市公司融資進(jìn)行放貸。

   新興領(lǐng)域往往是灰色的，因?yàn)樘桌咦咴诒O(jiān)管前。知情人士告訴《財(cái)經(jīng)》記者，上海一家上市公司在2015年成立一家金融信息服務(wù)公司去做現(xiàn)金貸，上市公司融資以及銀行資金為其輸血。而業(yè)內(nèi)人士表示，這么做的上市公司比比皆是。

   “上市公司通過(guò)銀行或資本市場(chǎng)融資，再去放現(xiàn)金貸大肆套利，這似乎與‘脫虛向?qū)崱慕鹑诒O(jiān)管基調(diào)背道而馳?！鼻霸V業(yè)內(nèi)人士說(shuō)道。

   在現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)中套利的還有銀行等機(jī)構(gòu)。趣店招股書(shū)顯示，2017年上半年，其表內(nèi)交易資金的48.1％來(lái)自銀行、信托等機(jī)構(gòu)資金，44.6％來(lái)自自有資金。換句話說(shuō)，趣店一半的資金來(lái)源于機(jī)構(gòu)，趣店是助貸的信用中介。按照其在招股書(shū)中描述的對(duì)接銀行與信托資金的模式來(lái)看，債權(quán)發(fā)生在貸款人與供貸機(jī)構(gòu)之間。

   《財(cái)經(jīng)》記者所獲得的一份“來(lái)分期”的信托計(jì)劃可行性報(bào)告（下稱“報(bào)告”）可以更清晰地看到，信托資金全部用于通過(guò)支付寶APP分期應(yīng)用程序，向贛州網(wǎng)絡(luò)服務(wù)審核通過(guò)的借款人發(fā)放小額貸款；趣店旗下的贛州網(wǎng)絡(luò)服務(wù)作為貸款服務(wù)顧問(wèn)，負(fù)責(zé)對(duì)借款人的借款申請(qǐng)進(jìn)行審核、篩選并進(jìn)行貸款發(fā)放等操作，并被委托進(jìn)行貸后管理。

   一位業(yè)內(nèi)人士表示，如果說(shuō)現(xiàn)金貸具有道德原罪，那么資金來(lái)源的銀行要承擔(dān)什么責(zé)任呢？

   根據(jù)前訴報(bào)告，在集合信托計(jì)劃中，趣店（快樂(lè)時(shí)代及其關(guān)聯(lián)方）為信托資金的劣后級(jí)，作為優(yōu)先級(jí)的信托資金要按照約定享有收益分配，不足部分由快樂(lè)時(shí)代（即趣店）補(bǔ)足。

前訴上海上市公司旗下的金融信息服務(wù)公司，亦給銀行承諾巨額回報(bào)。知情人士表示，從銀行融來(lái)資金，首先要交30％的保證金以保證銀行止損，而一般情況下會(huì)向銀行固定承諾10％-20％的回報(bào)。

   事實(shí)上，助貸模式一直比較受追捧：你有低成本的資金，我有優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，這是雙方需求市場(chǎng)碰撞時(shí)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)金融的“共贏”。一位PE投資人告訴記者，開(kāi)展助貸業(yè)務(wù)的公司一般估值會(huì)更高，因?yàn)樗鼈兡軌驅(qū)拥降统杀举Y金，此外也表示有較好的資產(chǎn)基礎(chǔ)和獲客方式。

   一位不對(duì)接助貸公司的銀行部門(mén)負(fù)責(zé)人曾對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示，風(fēng)控是銀行的生命力，但助貸模式下用的是別人的風(fēng)控，躺著賺錢(qián)對(duì)銀行來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)太高。

   一家對(duì)接助貸的信托人士告訴記者，邏輯上來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)公司對(duì)借款人做風(fēng)控，機(jī)構(gòu)對(duì)資產(chǎn)公司做風(fēng)控。

   下半場(chǎng)何去何從

   從悶聲發(fā)大財(cái)?shù)匠蔀樯鐣?huì)刷屏熱點(diǎn)，意味著整個(gè)現(xiàn)金貸行業(yè)已進(jìn)入下半場(chǎng)。

   10月28日某監(jiān)管層人士公開(kāi)表示，“現(xiàn)金貸”規(guī)模擴(kuò)張迅猛。包括現(xiàn)金貸在內(nèi)的所有金融業(yè)務(wù)都要納入監(jiān)管，任何金融活動(dòng)都要獲取準(zhǔn)入。

   政策信號(hào)開(kāi)始顯現(xiàn)。周小川近日在其《守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線》長(zhǎng)文中指出，部分互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以普惠金融為名，行龐氏騙局之實(shí)，線上線下非法集資多發(fā)，交易場(chǎng)所亂批濫設(shè)，極易誘發(fā)跨區(qū)域群體性事件。

  此外，11月7日，公安部出臺(tái)意見(jiàn)部署進(jìn)一步打擊金融犯罪工作，重點(diǎn)打擊非法集資犯罪和涉及互聯(lián)網(wǎng)金融、證券期貨市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)的突出經(jīng)濟(jì)犯罪活動(dòng)。上述表態(tài)雖然沒(méi)有直接指向現(xiàn)金貸，但是金融監(jiān)管趨嚴(yán)的態(tài)勢(shì)明顯，業(yè)內(nèi)已經(jīng)嗅到了箭在弦上的味道。

  何況，這并不是現(xiàn)金貸第一次進(jìn)入監(jiān)管的視野。4月中旬，銀監(jiān)會(huì)和國(guó)家網(wǎng)貸整治辦先后下發(fā)對(duì)現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)清理整頓工作的通知，各地協(xié)會(huì)等對(duì)轄內(nèi)現(xiàn)金貸平臺(tái)開(kāi)展摸底排查和集中整治。

   而隨著國(guó)務(wù)院金融發(fā)展穩(wěn)定委員會(huì)機(jī)制的建立，監(jiān)管協(xié)調(diào)和反應(yīng)周期更加迅速，例如ICO從輿論關(guān)注到被叫停、再到關(guān)閉比特幣交易所，只有短短幾個(gè)月的時(shí)間。

   《財(cái)經(jīng)》記者從市場(chǎng)中獲悉，現(xiàn)金貸的資金來(lái)源方如銀行和信托，已自發(fā)收緊了與現(xiàn)金貸的合作。

   業(yè)內(nèi)人士普遍推測(cè)，對(duì)年利率的限制、對(duì)資金來(lái)源的限制都是有可能的方案。某地互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)人對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示，現(xiàn)金貸正確的打開(kāi)方式，還是應(yīng)該用牌照管理去經(jīng)營(yíng)。

   對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸，地方金融辦或?qū)⑹钦叩淖罱K落實(shí)者。有些地方的金融辦認(rèn)為，不排除未來(lái)也會(huì)出一些具體監(jiān)管措施，將不合規(guī)機(jī)構(gòu)從當(dāng)?shù)厍宄?/span>

   事實(shí)上，經(jīng)過(guò)4月中旬的清理整頓后，現(xiàn)金貸以各種名目額外收費(fèi)的現(xiàn)象得到控制，暴力催收再無(wú)大事件爆發(fā)，不少平臺(tái)的現(xiàn)金貸利率被壓到年化36％以下。但是，“砍頭息＋利率＋服務(wù)費(fèi)”的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)輕松逾越36％的紅線，仍屢見(jiàn)不鮮。但業(yè)內(nèi)仍有許多人在風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和合理性上為現(xiàn)金貸呼吁。

   部分業(yè)內(nèi)人士承認(rèn)現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)存在亂象，呼吁監(jiān)管及時(shí)關(guān)注并治理，但卻希望監(jiān)管能明確界限，避免出現(xiàn)一刀切的政策。

   西班牙著名畫(huà)家El Greco有一幅名畫(huà)《耶穌驅(qū)逐高利貸者》，在馬可福音中，耶穌不喜歡以錢(qián)生錢(qián)的商人，并將他們逐出圣殿。那么，這一次，監(jiān)管層會(huì)如何整治現(xiàn)金貸呢？

   （本文首刊于2017年11月13日出版的《財(cái)經(jīng)》雜志）